Chứng chỉ tiền gửi

Chứng chỉ tiền gửi (Certificate of deposit, viết tắt là CD) là một loại giấy tờ có giá do ngân hàng phát hành để huy động vốn từ các tổ chức và cá nhân khác. Chứng chỉ tiền gửi thường khác với tài khoản tiết kiệm ở chỗ Chứng chỉ có kỳ hạn cố định cụ thể, trong đó tiền chỉ có thể được rút ra mà không bị phạt khi đã hết hạn. Nhìn chung, Chứng chỉ cũng có lãi suất cao hơn so với tài khoản tiết kiệm. Các khoản Chứng chỉ yêu cầu mức tiền gửi tối thiểu và có thể áp dụng lãi suất cao hơn cho các khoản tiền gửi lớn. Tổ chức phát hành kỳ vọng rằng Chứng chỉ sẽ được nắm giữ cho đến ngày đáo hạn; khi đó, khách hàng có thể rút tiền và nhận khoản tiền lãi.

Khi mở một Chứng chỉ tiền gửi có kỳ hạn, khách hàng có thể nhận được chứng chỉ bằng giấy; tuy nhiên, hiện nay hình thức phổ biến là khoản tiền gửi này chỉ được ghi nhận trên hệ thống ngân hàng và hiển thị trong các bản sao kê định kỳ của khách hàng. Những khách hàng muốn có bản cứng xác nhận việc mua CD có thể yêu cầu ngân hàng cung cấp bản sao kê giấy hoặc tự in từ dịch vụ ngân hàng trực tuyến của tổ chức tài chính.

Đặc điểm

Các tổ chức tài chính thường đưa ra mức lãi suất cao hơn so với các loại tài khoản cho phép rút tiền ngay, đổi lại khách hàng phải gửi tiền trong một kỳ hạn đã thỏa thuận; tuy nhiên, điều này có thể thay đổi trong các tình huống như khi xảy ra hiện tượng đường cong lợi suất đảo ngược. Chứng chỉ tiền gửi thường có lãi suất cố định, nhưng một số tổ chức cũng cung cấp loại Chứng chỉ có lãi suất thả nổi (biến đổi). Ví dụ, nhiều ngân hàng và tổ chức tín dụng đã bắt đầu cung cấp các loại Chứng chỉcó tính năng "tăng lãi suất" vào khoảng giữa năm 2004, thời điểm lãi suất được dự báo sẽ tăng. Các Chứng chỉ này cho phép khách hàng điều chỉnh lãi suất một lần vào thời điểm do họ tự chọn trong suốt kỳ hạn gửi tiền. Ngoài ra, các tổ chức tài chính có thể giới thiệu các loại Chứng chỉ gắn liền với hiệu suất của một chỉ số cụ thể, chẳng hạn như tỷ lệ lạm phát hoặc chỉ số thị trường trái phiếu.

Một số đặc điểm của chứng chỉ tiền gửi bao gồm:

• Khoản tiền gốc lớn hơn thường được hưởng mức lãi suất cao hơn.
• Kỳ hạn dài hơn thường mang lại lãi suất cao hơn, ngoại trừ trường hợp đường cong lợi suất bị đảo ngược (ví dụ: giai đoạn trước suy thoái kinh tế).
• Các tổ chức quy mô nhỏ hơn thường đưa ra mức lãi suất cao hơn so với các tổ chức quy mô lớn.
• Tài khoản Chứng chỉ tiền gửi cá nhân thường được hưởng lãi suất cao hơn so với tài khoản doanh nghiệp.
• Các ngân hàng và tổ chức tín dụng không có bảo hiểm của FDIC hoặc NCUA thường cung cấp mức lãi suất cao hơn.

Điều khoản và điều kiện

Các điều khoản và điều kiện áp dụng cho chứng chỉ tiền gửi có thể rất đa dạng.

Tài liệu thông tin hoặc các văn bản công bố thông tin khác nêu rõ các điều khoản của Chứng chỉ tiền gửi phải được cung cấp cho khách hàng trước khi họ mua sản phẩm. Nhân viên của tổ chức tài chính thường không nắm rõ các chi tiết này, và chỉ văn bản chính thức mới có giá trị pháp lý. Trong trường hợp tổ chức phát hành ban đầu sáp nhập với một tổ chức khác, hoặc khi người mua tất toán Chứng chỉ tiền gửi trước hạn, hay phát sinh các vấn đề khác, người mua cần tham khảo văn bản quy định các điều khoản và điều kiện để đảm bảo việc rút tiền được thực hiện đúng theo các điều khoản ban đầu của hợp đồng.

• Các điều khoản và điều kiện có thể thay đổi và thường bao gồm những nội dung như: "Chúng tôi có quyền bổ sung, loại bỏ hoặc thực hiện bất kỳ thay đổi nào khác ('Các Thay đổi') đối với các Điều khoản này vào bất kỳ lúc nào."
• Chứng chỉ tiền gửi có thể thuộc loại có quyền thu hồi sớm, nghĩa là các điều khoản có thể quy định ngân hàng hoặc tổ chức tín dụng được phép tất toán Chứng chỉ tiền gửi trước khi đến hạn.
• Tiền lãi có thể được chi trả ngay khi phát sinh hoặc được tích lũy lại trong Chứng chỉ tiền gửi.
• CD có thể bắt đầu sinh lãi từ ngày gửi tiền hoặc từ đầu tháng/quý tiếp theo.
• Các tổ chức tài chính thường có quyền trì hoãn việc rút tiền trong một khoảng thời gian nhất định để ngăn chặn tình trạng rút tiền ồ ạt.
• Việc rút vốn gốc có thể được phép thực hiện tùy theo quyết định của tổ chức tài chính. Việc rút vốn gốc xuống dưới một mức tối thiểu nhất định—hoặc bất kỳ hành động rút vốn gốc nào—có thể đòi hỏi phải tất toán toàn bộ Chứng chỉ tiền gửi.
• Việc rút tiền lãi có thể bị giới hạn ở khoản lãi gần nhất hoặc cho phép rút toàn bộ số lãi đã tích lũy kể từ khi mở Chứng chỉ tiền gửi. Tiền lãi có thể được tính đến ngày rút tiền hoặc tính đến hết tháng/quý gần nhất.
• Phí phạt rút tiền trước hạn có thể được tính dựa trên số tháng lãi suất, chi phí huy động vốn thay thế hiện tại của tổ chức, hoặc theo một công thức khác. Khoản phạt có thể làm giảm hoặc không làm giảm vốn gốc—ví dụ: trường hợp rút vốn gốc sau ba tháng mở Chứng chỉ tiền gửi có quy định phạt tương đương lãi suất ba tháng.
• Có thể áp dụng phí cho việc rút tiền, tất toán Chứng chỉ tiền gửi hoặc cấp séc có bảo lãnh.
• Tổ chức tài chính có thể cam kết hoặc không cam kết gửi thông báo trước khi tự động tái tục Chứng chỉ tiền gửi khi đến hạn. Tổ chức có thể quy định một khoảng thời gian ân hạn trước khi tự động chuyển đổi Chứng chỉ tiền gửi hiện tại sang một Chứng chỉ tiền gửi mới khi đáo hạn. Một số ngân hàng thực hiện tái tục với mức lãi suất thấp hơn so với Chứng chỉ tiền gửi ban đầu.

Hạn chế

Có thể tồn tại mối tương quan nhất định giữa lãi suất chứng chỉ tiền gửi và lạm phát. Chẳng hạn, trong một trường hợp, lãi suất có thể là 15% và lạm phát là 15%, trong khi ở một trường hợp khác, lãi suất là 2% và lạm phát cũng là 2%. Các yếu tố này triệt tiêu lẫn nhau, do đó lãi suất thực bằng không trong cả hai ví dụ này.

Tuy nhiên, tỷ suất sinh lời thực tế từ các chứng chỉ tiền gửi – cũng như các công cụ có lãi suất cố định khác – có thể biến động đáng kể. Ví dụ, trong giai đoạn khủng hoảng tín dụng, các ngân hàng rất cần vốn, và việc tăng lãi suất CD có thể không diễn biến tương ứng với lạm phát.

Các nội dung trên chưa bao gồm thuế. Khi tính đến yếu tố thuế, trường hợp áp dụng mức thuế suất cao hơn nêu trên sẽ trở nên bất lợi hơn, với tỷ suất sinh lời thực thấp hơn (âm nhiều hơn), mặc dù tỷ suất sinh lời thực trước thuế là như nhau. Tỷ suất sinh lời sau khi đã trừ lạm phát và thuế mới là yếu tố quan trọng.

Tác giả Ric Edelman viết: "Bạn không kiếm được tiền từ các tài khoản ngân hàng (xét về mặt kinh tế thực tế), đơn giản vì chúng không được thiết kế để mang lại lợi nhuận." Tuy nhiên, ông cũng cho rằng tài khoản ngân hàng và chứng chỉ tiền gửi là lựa chọn phù hợp để giữ tiền mặt trong ngắn hạn.

Lãi suất của chứng chỉ tiền gửi có mối liên hệ với mức lạm phát dự kiến ​​tại thời điểm mua. Mức lạm phát thực tế có thể thấp hơn hoặc cao hơn mức dự kiến ​​này. Việc ấn định lãi suất trong dài hạn có thể mang lại bất lợi (nếu lạm phát tăng) hoặc lợi thế (nếu lạm phát giảm). Ví dụ, vào những năm 1970, lạm phát đã tăng cao hơn mức trước đó, nhưng điều này lại không được phản ánh đầy đủ vào lãi suất. Yếu tố này đặc biệt quan trọng đối với các loại chứng khoán nợ dài hạn, nơi lãi suất được cố định trong một khoảng thời gian nhất định. Tuy nhiên, một thời gian sau đó, tình trạng ngược lại đã xảy ra khi lạm phát sụt giảm.

Nhìn chung, cũng giống như các khoản đầu tư có lãi suất cố định khác, giá trị kinh tế của chứng chỉ tiền gửi sẽ tăng khi lãi suất thị trường giảm, và ngược lại.

Một số ngân hàng trả lãi suất thấp hơn mức trung bình, trong khi những ngân hàng khác trả lãi suất cao hơn. Tại Hoa Kỳ, người gửi tiền có thể tận dụng các mức lãi suất tốt nhất được FDIC bảo hiểm mà không làm gia tăng rủi ro.

Cũng như các hình thức đầu tư khác, nhà đầu tư cần cảnh giác với các chứng chỉ tiền gửi chào mời mức lợi suất cao bất thường. Kẻ lừa đảo Allen Stanford đã sử dụng các chứng chỉ tiền gửi gian lận với lãi suất cao để dụ dỗ mọi người tham gia vào mô hình Ponzi của hắn.

Xem thêm

• Chứng khoán
• Tiền gửi tiết kiệm
• Cổ phiếu
• Trái phiếu
• Kỳ phiếu

Liên kết ngoài

• The US SEC on buying CDs
• North American Securities Administrators Association on buying CDs.
• 2008 US SEC Litigation Release "...một âm mưu lừa đảo chiếm đoạt khoảng 3.661.248 USD từ các nhà đầu tư—nhiều người trong số đó là người cao tuổi—thông qua việc bán cho họ các chứng chỉ tiền gửi giả mạo."
• Liberty Bank for Savings on CD Laddering